FAQ sobre Gestión de Riesgos¶
¿Qué es la Gestión de Riesgos?¶
La Gestión de Riesgos, en el contexto de MakerDAO, es el proceso de identificación, análisis y mitigación de los riesgos del sistema.
¿Qué es una Gestión de Riesgos Descentralizada?¶
Una Gestión de Riesgos Descentralizada es la cooperación y la interacción competitiva entre los dueños del token Maker y los todos los Equipos de Riesgo para cumplir el objetivo de cuantificar, analizar y mitigar los riesgos del sistema MakerDAO. La descentralización de la Gestión de Riesgos permite tomar decisiones imparciales a los votantes de MKR y ayuda a la Gobernanza de Maker a ponerse de acuerdo en qué es mejor para el sistema.
¿Qué son los Equipos de Riesgo?¶
Los Equipos de Riesgo son personas o grupos de personas que de forma independiente crean los Informes de Riesgo que serán usados como base científica para la toma de decisiones por parte de la Gobernanza Maker. Los Equipos de Riesgo son introducidos por votación y se les otorga una ponderación a la hora de enviar Informes de Riesgo a la comunidad de Gobernanza de MakerDAO.
¿Qué es un Informe de Riesgo?¶
Un Informe de Riesgo es el conjunto de datos, modelos de riesgo y rendimientos recogidos por un Equipo de Riesgo. Funcionan como marco de referencia para permitir describir las valoraciones, relaciones y detalles de cómo se mide el riesgo en el sistema MakerDAO. Existe un Informe de Riesgo por cada Equipo de Riesgo.
¿Qué es un Modelo de Riesgo?¶
Un Modelo de Riesgo debe incorporar un análisis basado en datos y puede hacer uso de modelos financieros ajustado a las especificaciones del protocolo MakerDAO. Cuanto más exhaustivo es, más confianza tendrán los dueños de MKR al asignarle una ponderación.
Cada componente del modelo debe estar acompañado de documentación explicando su metodología, de donde y cómo fueron extraídos los datos, así como también un análisis de los resultados.
¿Los Modelos de Riesgo cambian?¶
Un Modelo de Riesgo debe actualizarse continuamente con nueva información que refute o refuerce las conclusiones. Dada la naturaleza evolutiva del sistema MakerDAO y el panorama económico que se forma a su alrededor, diferentes Modelos de Riesgo competirán para representar con certeza las dinámicas de riesgo del sistema.
¿Existen diferentes tipos de Equipos de Riesgo?¶
Si, dados los variados tipos de riesgo, es improbable que un único equipo de riesgo pueda cubrir todo el protocolo. Podría haber Equipos de Riesgo dedicados a diferentes clases de riesgo en el sistema, como por ejemplo Política Monetaria o la Tasa de Interés de Dai. Por otro lado, podría haber Equipos de Riesgo centrados en una gama de áreas más amplia, como la evaluación de determinados tipos de colateral, que podrían requerir especialización en diferentes temas como Riesgos Legales y Evaluación Operativa. Habrá diferentes tipos de Equipos de Riesgo, así como también terceros que investigarán de forma independiente pero que tal vez no envíen sus propios Modelos de Riesgo.
¿Quiénes forman los Equipos de Riesgo?¶
Cualquiera que tenga la capacidad crear y compartir Modelos de Riesgo puede ser incluido como Equipo de Riesgo mediante una votación de los dueños de MKR.
¿Cuál es el proceso para convertirse en Equipo de Riesgo?¶
Investigadores independientes que quieran contribuir a el análisis de riesgo descentralizado deben crear su propio Modelo de Riesgo y solicitar el ser votados por los dueños de MKR. Próximamente se darán más detalles sobre este proceso.
¿Qué es el Equipo de Riesgo Provisional de la Fundación Maker?¶
El Equipo de Riesgo Provisional de la Fundación Maker es el primer Equipo de Riesgo cuyo rol es ayudar en el arranque de la Gestión de Riesgos Descentralizada una vez se haya aportado un Modelo de Riesgo inicial, así como la documentación, plantillas y recursos que otros Equipos de Riesgo podrán utilizar.
¿Cómo se determinan las ponderaciones de los Equipos de Riesgo/Modelos de Riesgo?¶
Las ponderaciones son determinadas por varios factores, principalmente la transparencia del Informe de Riesgo de cada equipo, la precisión de su trabajo, la rigurosidad del Modelo de Riesgo y la calidad general del trabajo siendo esta determinada por los dueños de MKR. Mayor transparencia implica mayor ponderación dado que promueve auditorías más detalladas y completas.
¿Quién decide qué Informes de Riesgo deben ser usados como base para la toma de decisiones?¶
Al final, son los dueños de MKR quienes deciden basándose en la calidad de los diferentes Informes de Riesgo, y cómo quieren tomar en cuenta estos Informes de Riesgo en su toma de decisiones.
Cuando un equipo de riesgo presenta un nuevo Informe de Riesgo, los dueños de MKR deben evaluarlo y votar por la posibilidad de aceptar al Equipo de Riesgo con una determinada ponderación. La ponderación de cada Equipo de Riesgo estará basada en la calidad y transparencia de su Informe de Riesgo.
¿Cuál es la conexión entre un Informe de Riesgo y la inclusión de un nuevo colateral?¶
Las propuestas de un nuevo colateral atraviesan un extenso análisis, incluyendo una evaluación cualitativa y cuantitativa. Dado que cada activo es diferente, es importante valorar cada uno de forma individual de acuerdo a un proceso de evaluación de colateral bien definido. Las acciones que tomen los dueños de MKR dependerán del Informe de Riesgo utilizado.
¿Qué es el Análisis Cualitativo de Riesgo, y cómo deberíamos abordarlo?¶
El Análisis Cualitativo de Riesgos usa una escala relativa o descriptiva para medir el riesgo basándose en la probabilidad de ocurrencia y en el impacto sobre el activo en caso de llegar a ocurrir. Para evaluar un activo por sus riesgos, se debe entender y evaluar la organización encargada del activo, las características del token y otros detalles de relevancia. A esto se le llama Análisis Cualitativo, el proceso de recopilación de información tiene tres partes:
- El proceso de incorporación de colateral inicial: abarca las plataformas comerciales, distribución de tokens y series de datos disponibles.
- El proceso de evaluación operacional: cubre la organización a cargo, los riesgos operacionales de la organización, los riesgos regulatorios, la calidad de su comunidad, etc.
- El proceso de evaluación tecnológica: cubre la robustez y seguridad de la tecnología implicada.
El trabajo necesario relacionado a cada una de estas tres partes proporcionará información que puede ser recopilada en distintas características y calificaciones asignadas. Estas características son:
- Equipo: Equipo principal y asesores
- Comunidad: Análisis de opinión
- Tecnología: Seguridad y revisión de integridad
- Mercado y Competitividad: Análisis SWOT
- Modelo de Negocio: Análisis estructural y legal
Una calificación global, obtenida considerando las calificaciones individuales, servirá de datos cuantitativos para el Modelo de Riesgo. La calificación, comparada con otros activos del sistema, será decisiva a la hora de ajustar los parámetros de riesgo del token en concreto.
¿Qué es el Riesgo de Exposición?¶
Con Riesgo de Exposición nos referimos a la exposición a un activo en particular y generalmente a si uno tiene demasiado. El Riesgo de Exposición se mide en relación al total existente de dicho activo, su liquidez y clasificación de calidad. En términos de CDP, si una porción significativa de un activo estuviera bloqueada como colateral, su liquidación podría reducir significativamente su precio en el mercado. El riesgo para el sistema MakerDAO es que la caída de precio del colateral en cuestión pueda producir la subsecuente liquidación de cada vez más activos en CDPs, superando así la capacidad del mercado.
El Riesgo de Exposición tiene en cuenta el Capital Flotante del token y su relación con la propia liquidez. El Capital Flotante es la cantidad disponible del total existente. La liquidez del activo proviene del capital flotante.
El nivel de Riesgo de Exposición de un colateral tiene relación directa con el Techo de Deuda, que es uno de los Parámetros de Riesgo de los tipos de colateral. Conociendo el nivel máximo de exposición, y sabiendo el Ratio de Liquidación, podemos calcular la cantidad de Dai como Techo de Deuda, que es el monto máximo de Dai que puede ser generado por CDPs a través de este tipo de colateral.
¿Qué es el Riesgo de Liquidez?¶
Riesgo de Liquidez, o Riesgo de Liquidez de un Activo, evalúa la liquidez actual de un activo en el mercado. Se debe tomar en cuenta un ajuste de liquidez en el Ratio de Liquidación para compensar el riesgo de liquidez de un activo en particular.
¿Qué es el Riesgo de Volatilidad?¶
El Riesgo de Volatilidad evalúa el riesgo de precio para un token concreto. El nivel de liquidez en un mercado influye en el riesgo de volatilidad de un activo dado el incremento o decremento del precio durante su compraventa. El Riesgo de Volatilidad ayuda a calcular el monto de sobre-colateralización inicial requerido por cada activo, que se refleja en el Ratio de Liquidación.
¿Qué es el Riesgo de Correlación?¶
El Riesgo de Correlación es tener demasiada exposición a un grupo de activos cuyos precios estén altamente correlacionados. Cuando un portafolio de activos crece para incluir activos sin correlación, decimos que el riego de correlación decrece. Un principio generalmente aceptado es que una combinación diversa de activos rebajará el riesgo de cualquier activo individual. El beneficio de diversificación se ve maximizado al añadir activos no correlacionados. El riesgo de correlación se define como la volatilidad del beneficio de diversificación.
¿Qué es Riesgo del Indicador de Precio?¶
El Riesgo del Indicador de Precio es el riesgo de que la información sobre el precio no esté disponible, sea incorrecta o corrupta. Este riesgo está presente en dos niveles, en la fuente de la información y en los Oráculos.
Los Oráculos ayudan a mitigar el Riesgo del Indicador de Precio obteniendo datos de múltiples fuentes y tomando la mediana como referencia. Al comportarse de esta forma, están eliminando valores atípicos y posiblemente imprecisos, de forma maliciosa o no. El Módulo de Seguridad del Oráculo también aporta protección al retrasar el indicador de precio ofreciendo a los interesados el tiempo necesario para identificar precios falsos y ataques potenciales. El riesgo de Oráculos es un riesgo universal dado que informa el precio de todos los activos del sistema. Que un oráculo use múltiples fuentes de precio redundantes para publicar información de precios reduce el riesgo de fallos en la fuente de información.
¿Qué es Capital Económico en el contexto de MakerDAO?¶
El Capital Económico, también conocido como Capital de Riesgo, es la cantidad de capital que una entidad está dispuesta a proveer para quedar solvente; es una pieza fundamental para la gestión del portafolio de colateral.
El sistema MakerDAO está diseñado para cubrir liquidaciones de CDP cuando un CDP falle en conseguir la cantidad original del Dai generado. El sistema se basa en el uso de MKR como fuente de recapitalización a través de su generación y venta. Los parámetros de cada colateral están pensandos para minimizar la probabilidad de que esto ocurra. Se produce Capital Económico cuando hechos altamente improbables provocan carencias en los CDP. En MakerDAO, esto representa una prima de riesgo incluida dentro de Tarifa de Estabilidad.
El cálculo del Capital Económico es usado calcular la Tarifa de Estabilidad de cada tipo de colateral. Para aprender más, leer el Capital Económico y la Tarifa de Estabilidad en este artículo.