Dai¶

Qu'est-ce que le dai ?¶

Le dai $prononcé \daj ou "daï" au singulier comme au pluriel$ est une monnaie garantie par des cryptoactifs. Un système d'incitatifs financiers pondérés lui permet de maintenir une valeur stable vis-à-vis du dollar américain.

Cette monnaie existe entièrement sur la chaîne de blocs: sa stabilité ne dépend d'aucune autorité locale et sa solvabilité ne nécessite pas de faire confiance à un tiers. Chaque dai en circulation est protégé par un surplus de garanties placé dans un contrat intelligent Ethereum dont le code source est disponible et audité.

Une fois créé, un dai peut être utilisé comme n'importe quelle autre cryptomonnaie: il peut être librement transféré, utilisé comme moyen de paiement en échange de biens et de services, ou conservé afin de se protéger de la volatilité des marchés.

Pourquoi vouloir utiliser le dai ?¶

Le dai est une unité de compte à la valeur prévisible et qui présente une faible volatilité. Il ouvre la voie à de nombreuses activités financières auparavant freinées par la spéculation et l'instabilité.

Pour fonctionner, une économie numérique décentralisée a besoin de stabilité. En tant que cryptomonnaie stable, le dai se présente comme une solution nouvelle, adaptée à de nombreuses activités financières.

Gestion du risque: Lorsque les marchés sont très instables, le dai offre une protection qui ne nécessite pas de quitter la sphère des cryptomonnaies. Pour un détenteur d'une grande quantité de cryptomonnaies, comme un fonds spéculatif, une fondation, ou une entreprise ayant récemment émis des jetons, il peut être souhaitable de convertir ses actifs vers une monnaie à l'abri de la volatilité.

Bourses décentralisées: Les bourses de cryptomonnaies décentralisées sont souvent dans l'incapacité d'offrir une sortie vers les monnaies fiduciaires $_fiat_$. Le dai permet à leurs utilisateurs d'échanger des actifs contre une monnaie à faible volatilité et dont la valeur suit celle du dollar américain.

Paires de devises: Les transactions de cryptomonnaies à cryptomonnaies sont parfois complexes: lorsque les deux côtés d'une paire de devises gagnent et perdent de la valeur, il est difficile de comptabiliser ses gains. Grâce à la création de paires d'échange contre des dais, dont la volatilité est faible, les prix sont plus simples à prévoir.

Marchés financiers: En tant que garantie à la fois stable et fiable, le dai peut aussi être utile aux contrats intelligents de produits financiers dérivés ou pour créer des effets de levier.

Paiements, transactions et virements internationaux: En minimisant la volatilité des opérations de change et grâce à son absence d'intermédiaires, le dai permet de réduire les coûts de transactions internationales de façon significative.

Marchés de prédiction et paris: Il est impossible de faire des paris à long terme lorsque l'on est aussi obligé de parier sur le prix futur de l'actif que l'on met en jeu. Une cryptomonnaie stable, comme le dai, peut être un choix naturel pour les marchés de prédictions et les applications de pari.

Un dai vaut-il toujours exactement un dollar ?¶

Non. Le dai n'est pas strictement attaché à la valeur d'une monnaie fiduciaire existante. Il maintient plutôt une parité variable et dont la volatilité est extrêmement faible par rapport à celle d'autres cryptomonnaies. Toutefois, un mécanisme appelé "arrêt d'urgence" rend le dai échangeable contre exactement 1$ en cryptoactifs, tel que calculé par l'oracle au moment de l'arrêt.

D'où vient le dai ?¶

Le dai entre dans l'écosystème des cryptomonnaies lors de son émission par un détenteur de CDP qui a verrouillé des garanties afin d'assurer la valeur du dai. Le détenteur d'un CDP qui souhaite libérer cette garantie doit acheter des dais sur les marchés et le retourner au CDP, ce qui détruit les dais en question. Ce mécanisme d'émission et de destruction assure que chaque dai en circulation est protégé par une garantie suffisante.

Un ensemble de contrats intelligents conçus spécifiquement pour répondre aux pressions du marché travaillent de concert pour assurer la stabilité du dai, ce qui est d'importance primordiale. Il est de la nature des contrats intelligents que nul ne peut modifier les mécanismes fondamentaux du dai, ce qui en fait une monnaie sûre et prévisible.

Il est important de remarquer que les utilisateurs du dai n'ont pas besoin de comprendre ces mécanismes avant de s'en servir: il leur suffit de consulter le bilan historique du dai pour décider si, selon eux, le dai restera à un prix proche de 1$.

Quelqu'un d'autre a-t-il des droits sur mon Dai ?¶

Non. Le dai est un cryptoactif ERC20 entièrement fongible qui peut être placé dans n'importe quel portefeuille Ethereum standard. Il peut aussi être échangé librement, sans nécessiter d'interaction avec les mécanismes avancés du Système de Crédit Dai.

Un dai est possédé par celui ou celle qui le détient et ne dépend d'aucun intermédiaire.

Comment le prix du dai reste-t-il stable ?¶

Le dai n'est pas strictement rattaché et ne suit pas parfaitement la valeur du dollar américain. Il maintient plutôt une parité variable à volatilité extrêmement faible comparée à celle d'autres cryptomonnaies.

Cette stabilité s'obtient par une combinaison de forces de marchés externes, d'incitatifs financiers pondérés et d'instruments de politique monétaire. De nombreux acteurs du marché, à la recherche de leur intérêt personnel, contribuent pourtant de concert à la stabilité du dai. Parmi ces acteurs, on trouve les détenteurs de MKR, les arbitragistes, les détenteurs de CDP $positions de dette garanties$, et des teneurs de marchés.

Si la demande en dai excède systématiquement l'offre $ou l'inverse$, cela indique aux détenteurs de MKR qu'ils doivent ajuster les frais de stabilité. Augmenter les frais de stabilité augmente le coût d'emprunt pour les utilisateurs de CDP, ce qui rend les CDP moins attrayants et atténue donc l'offre en dai. Et réciproquement, diminuer les frais de stabilité $le coût de l'emprunt$ incite à créer des dais, ce qui en fait un outil permettant de gérer la croissance de l'offre.

En tirant parti d'opportunités entre plusieurs marchés en dai, les arbitragistes contribuent aussi à stabiliser sa valeur à court terme.

Les détenteurs de CDP peuvent aussi aider à maintenir la parité en tirant parti d'une hausse brutale de la demande en dai et d'une montée de son prix au-dessus de 1$. Cela permet à un utilisateur de CDP d'émettre des dais et de s'en servir pour acheter des actifs avec un pouvoir d'achat supplémentaire. À l'inverse, lorsque le dai s'échange pour moins d'un dollar, un utilisateur de CDP peut vendre ses actifs contre des dais à moindre coût et s'en servir pour rembourser son CDP avec une remise d'un degré variable.

Enfin, des acteurs tiers du réseau, appelés gardiens, aident à stabiliser le prix du dai. Les gardiens sont des individus ou des programmes informatiques qui tirent parti de possibilités d'arbitrage qui aident à maintenir la parité du dai.

Comment créer des dais ?¶

La seule façon de créer des dais est d'en émettre en déposant des garanties dans une position de dette garantie $CDP$.

Où acheter des dais ?¶

Le dai est disponible auprès de plusieurs bourses de cryptomonnaies centralisées et décentralisées. Le site Awesome MakerDAO propose aussi une liste de marchés où s'échange le dai.

Où peut-on consulter la quantité de garanties protégeant le dai ?¶

Le système s'exécute dans un contrat intelligent autonome et toutes les transactions sont enregistrées dans une chaîne de blocs publique. Les utilisateurs peuvent donc interagir avec un système financier entièrement transparent sans avoir à faire confiance à une institution. Chacun peut vérifier la solvabilité du système en consultant manuellement l'état courant ou au moyen d'outils d'analyse tels que Mkr.Tools.

Quelles organisations utilisent le dai ?¶

Une liste à jour se trouve dans la section Partnerships $partenariats$ du site Awesome-MakerDao.